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论坛五:产融结合的路径与发展趋势

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2018-06-08
摘要:论坛五:产融结合的路径与发展趋势 作者: 来源:中国企业网 2018-06-07 14:06 标签: 在6月6日下午举办的《产融结合的路径与发展趋势》平行论坛上,中国人民大学商学院副院长、教授宋华,国务院发展研究中心企业研究所国企研究室主任项安波,中企云链(北京

论坛五:产融结合的路径与发展趋势

作者: 来源:中国企业网 2018-06-07 14:06 标签:

在6月6日下午举办的《产融结合的路径与发展趋势》平行论坛上,中国人民大学商学院副院长、教授宋华,国务院发展研究中心企业研究所国企研究室主任项安波,中企云链(北京)金融信息服务有限公司高级副总裁、首席运营官刘长波,中国诚通基金管理有限公司副总经理方向明,中航信托股份有限公司副总裁范华,中国工商银行总行公司金融业务部公司E链团队处长曲峰围绕产融结合的路径与发展趋势等进行了深入探讨和互动交流。

  由中国企业联合会、中国企业家协会主办,无锡市人民政府协办,江阴市人民政府承办的“2018全国企业家活动日暨中国企业家年会”,于2018年6月6日-7日在江苏江阴举行。
  在6月6日下午举办的《产融结合的路径与发展趋势》平行论坛上,中国人民大学商学院副院长、教授宋华,国务院发展研究中心企业研究所国企研究室主任项安波,中企云链(北京)金融信息服务有限公司高级副总裁、首席运营官刘长波,中国诚通基金管理有限公司副总经理方向明,中航信托股份有限公司副总裁范华,中国工商银行总行公司金融业务部公司E链团队处长曲峰围绕产融结合的路径与发展趋势等进行了深入探讨和互动交流。

  主题:论坛五:产融结合的路径与发展趋势
  时间:2018年6月6日下午

  地点:马儿岛酒店宝马厅1厅


  主持人:
  柏东海中国企业联合会副理事长
  嘉宾:
  宋   华 中国人民大学商学院副院长、教授
  项安波 国务院发展研究中心企业研究所国企研究室主任
  刘长波 中企云链(北京)金融信息服务有限公司高级副总裁、首席运营官
  方向明 中国诚通基金管理有限公司副总经理
  范   华 中航信托股份有限公司副总裁
  曲   峰 中国工商银行总行公司金融业务部公司E链团队处长


  以下是论坛内容:

  去年各个部委最早5月17号发了一个中小企业融资专项行动。但是我们研究发现,我们所有大企业的一级供应商往往不缺钱,真正缺钱的企业是二级、三级他们才是真正的中小企业。所以,我们传统的供应链金融模式是解决不了这种多级的问题,因为到二级和三级的时候可能对手企业就不能称之为一个大的国营企业了,而这种核心企业,由真正的大企业穿透流转的信用去融资之后,才能真正服务于这些中小企业。中间标红的二级供应商产生了大量的融资。
  这个案例实际上对我们大企业来讲是有好处的,是采用很多区块链的理念,每一笔支付关系都是可以被追溯的,贸易可以被追查的。所以当我们付诸云信流,我们发现每一笔信用谁付给谁,谁在给谁供货,这个非常清楚。当层层穿透以后,我们会发现我们对自己的企业和产业链条关系会一目了然。
  这是我们现在已经融资的一些数据,我们平台最少一笔融资只有800块钱,大量的企业和金融机构是不可想象的,现在已经有将近三分之一的央企集团是大量的国有企业、民营企业、上市公司已经作为核心企业在我的线上,现在平台的交易额接近1千个亿。
  我们的想法事实上就是为了这些大企业、大银行,我答应的平台,你在这个平台上资产方可以找到资金,资金方可以找到资产。大家都可以找到融资方,相当于帮每个人做了自己的金融门户。
  为大企业带来的好处实际上就是降低你的有期负债,降低你货币资金的保有量,降低你的财富费用。
  我们发现上游的供应商越小,相对来说成本越高,当使用统一的云信用之后穿透之后就会把大家的成本拉平到几乎相同的水平上。黄色的区域可以一定程度上认同是将供应链整体层进行了。如果提到供给侧改革的科技金融手段,我认为这是一个比较有效的方式。
  我们现在把金融机构当成我们真正的甲方,因为现在中国的货币资金是非常地紧缺的,如果我们平台是丁方的话我们认为银行是甲方,企业端现在是乙方。我们事实上做的这个平台主要是为了服务银行企业,将他们的资金信用去盘活,帮助银行可以线上化、流程化,更便捷,可以有大量的核心企业、中小企业提供给他们,帮助银行找到客户,解决银行的一些问题。包括最近银行我们都知道有普惠金融的要求,为什么做不到一定程度,现在整体规模也做不起来。
  所以我们的想法是实现大中小企业融通发展。帮助国有企业投向真正需要钱的企业。帮助中小微企业解决融资难、融资贵的问题。大家想那靠什么赚钱?我们有一句话我们是通过云信这样信用的交互手段、碎片化、流通化将企业的朋友圈做出来,就像微信的朋友圈,云信的流转会打造成企业间的朋友圈,通过企业的链属关系我们再挖掘相应的场景。
  我们认为就像微信支付成为我们现在每个人手机端的标配一样,这种企业级的信用标准化工具一定会成为中国的未来。我们看中车在A股上市公司排名最高的时候,排名第11名,排在他前面的银行只有工农装建,我们发现中车开出来的商票没人要,但是任何一个农村信用社开出来的银票百分之百兑现。我们发现中国的商用信用体系是建立在银行信用体系之下的。所以我们认为这种企业的商业信用的标准化工具一定会成为供应链中市场的未来。
  我们的想法在未来可能是做一些更多的事情,通过增值获得一些利润,现在国资委定位也好,我们自己的定位也好,我们也是一个纯粹的免费的企业。比如是在未来通过数据的挖掘做更多的融资方面的其他的服务,通过对客户的积累,做相应的投融资产业基金,还有大数据的服务,包括对票据的物流的集采以及各个方面的。当我们拥有了大量的企业之后,我们知道每个中小企业都有买方的需求,我指的是工业企业。一个中小企业可能一次买100多单、200多单,10000家企业就会买100万单,一家中小企业它的采购量是非常少的,他很难找到一个大钢厂给他直供,就要找经销商,有中间商就一定会赚差价,当我平台有几万家企业的时候我们就可以发起叫中小企业的团购,可以把所有消费数量的产品到产业互联网上,可以发起团购上鞍钢、首钢直接开炉链送,去掉中间的环节。
  所以我们的想法未来一定要打造银行、大企业的专属门户,我们更像是一个供应链金融的基础设施工具,我们并不是一个微信的平台,更像是基础设施。我们的方式就像工行、光大提供年付。区块链的基础,供应链的金融在区块链的应用我认为只有联盟链有可能,它实现真正的分布式部署去中心化不太现实,但是在多中心的体系下,我认为在多中心共同验证的体系下,这个模式还是有一定的场景。所以我们现在也在跟各大行包括各大的企业研讨区块链。所以我们看互联网颠覆了方方面面,包括看现在大家都看手机了,甚至外卖颠覆了方方面面,互联网就是通过其他的领域来颠覆,而我们的方式就是通过向企业的挖掘,对产业圈的积累实现更多的增值服务,获得相应的增长,我就分享这么多,感谢大家,也欢迎大家到中车来共同商讨,感谢。
  主持人:
  在私募股权投资包括基金投资和直接投资以及不良资产收购处置,企业信贷、项目融资等诸多领域积累了非常丰富的经验,下面有请方总就股权投资推动产融结合发表演讲,大家有请。
  方向明:
  非常感谢主办方邀请我来参加这次高端的论坛,能有机会跟各位企业家还有专家、同仁分享和交流,我的本职工作是股权投资,所以我的发言主要是围绕股权投资和产能结合的角度来跟大家一块来探讨。
  发言的最开始肯定要回到新时代,十九大开过之后,全国人民都知道我们现在进入了新时代,实际上产融结合或者是投资这个大的话题在十九大报告里头多处有这样的提及,包括对于加快完善社会主义市场经济体制,深化国有企业改革,发展混合所有制经济,培育具有全球竞争力的世界一流企业以及加快建设创新型国家、加强中小企业的创新支持,这都是原文。也提到深化投融资体制改革、发挥投资对优化供给结构的关键性作用,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。从多个维度、多个角度都提到今天的主题,就可以想见,主办方挑产融结合的主题其实是非常有意义的。
  刚才提到因为我的工作更多是跟股权投资有关系,所以我想先回到股权投资这个行业跟大家分享一下几个重要的数据。其实这些年,我们国家的股权市场发展是非常快的,可以从几个数据上看。比如说我们现在就是中国基金业协会的统计到2018年3月,国内的VC、PE注册的超过1.4万家,这可能是在全世界也是首屈一指的,包括投资金额,2017年的一些统计数字表明2017年的总投资额就已经超过了1.2万亿,这个占GDP的比重也从几年前仅占到0.1%、0.2%上升到去年的投资额占到GDP的1.5%,包括管理的资本量,也是比较新的数据,有的说是已经超过10万亿了,但是我们看到应该也是差不多,8.9万亿,这个数据是仅次于美国的资金量。
  从投资分布来看我们主要从两个维度来看。这个数据主要是指2017年和2018年第一季度的数据,这个数据从投资案例上来看,排在前三位的应该是IT、互联网、制造业,如果从投资金额来看,制造业是排在第一位的,然后是互联网金融,当然后面还有比较集中的是包括健康医疗、物流、能源等等。就是从投资的行业分布来看,其实也是逐渐体现出来我们国家现在所倡导的脱虚向实的趋势,就是比较集中在一些实体经济。从股权投资市场的行业规范性来看,这些年尤其是这两年,政府的有关部门监管机构也是陆续发布了很多行业的规范性的文件。这样的话我们的市场应该说也越来越规范了,很多的机构大浪淘沙已经逐渐退出这个市场。
  回到产融结合这个主题,我们在新形势下怎么能够做好产融结合?我个人认为,就是我们确确实实所谓的融资,直接融资也好、间接融资也好,实际上确实应该以产业为根本,真正地把提升企业的价值、满足产业发展的需求作为根本,这种金融实际上作为一个手段、一个工具来实现的目的。
  简单总结一下,就是我们在新形势下,我个人认为的产融结合有几个特点,刚才也有提到,就是我们通过数据也可以看见,股权投资包括VC、PE甚至更早期的天使投资,其实在初创企业、上市阶段的企业包括企业发展到后期,一些并购重组的阶段,PE和VC就是股权投资在这个里面发挥了特别大的作用,你可以看到这些成长中或者已经上市的企业差不多有一半甚至更多的企业,实际上后面是有这种机构投资的。
  我们现在所提到的产融结合,怎么能够更好地把产融结合这件事做好呢?现在大家其实非常关注和聚焦的是所谓的产业的新旧动能转化。就是说在新的行业、新的领域,新市场里面,股权投资是有这样的愿望和能力去做这些新的布局,同时在传统领域,也会做一些结构调整,包括降低企业杠杆也好,或者是去产能也好,从资产整合的角度也做很多的投资和布局。
  第三个特点就是越来越多的做得比较成功的股权投资机构或者投资平台是更加关注于从行业,从每个企业发展的角度来布局,然后通过协同,最终可能达到企业价值提升的路径。而越来越少的或者非常难的是通过资本市场的套利来作为投资机构的一个目标。
  产融结合在我看来就是具体的一些操作上的模式简单说就是两种,一个就是直接投资,以直接投资的模式投到各行各业、各个领域;另外也可以通过母基金的形式去搭建或者投资参与一些子基金或者其他的基金,这样可以在不同的阶段、不同领域、不同行业的项目做更多的布局。
  因为我是诚通基金管理公司的,借这个机会给大家介绍一下我们结构调整基金的一些做法。
  我们的基金还是一支比较新的基金,是2016年9月正式挂牌成立的,是国务院国资委发起委托诚通集团负责管理的,目前应该说还是国内最大的私募股权投资平台,我们总规模是3500亿,首期是1310亿,我们的定位是国有资本、市场化运作、专业化管理,这也是国资委给我们定位。首期的基金股东出资人也是在行业里面比较领先的国有企业,有央企也有地方的国企。我们的投资理念其实是非常的明确,也相对来说比较直接,首先我们服务国家战略,就是为了能够真正和中国的企业包括央企、地方的国企、民营企业,换而言之就是行业龙头一块来实现转型升级、结构调整。那么这个过程中一定是以提升企业价值,能够为我们投资人创造价值作为筛选的标准。
  基金的投资领域其实是非常宽的,从存量的资产经营的角度,包括从增量的战略性新兴行业的布局,转型升级、并购重组,这些不同的领域我们都会涉足。方式也是回到我刚才提到的,我认为我们可以通过直投和母基金的形式去具体操作执行,在我们基金这个层面上,我们一直是这么做的,我们主要是通过直接投资和子基金的形式去做一些具体项目上的投资。直接投资方面我们会优质投入行业里面优质成长期的企业,有可能是很成熟的公司,但是他可能在发展的阶段还需要做更多的技术上的一些创新或者是市场上的开拓或者跨境并购。对战略型新兴行业,因为我们也有研究的功能,这样我们会从有些国家也好,从人们需要的角度,比如说对新能源汽车也做很深入的研究或者是其他的战略性新兴行业做一些研究,能够筛选出来比较好的项目,我们去参与。子基金方面就是会联合央企集团或者是行业龙头或者是社会资本及境内知名机构做一些投资和布局。
  我们同时也非常关注于投后管理,刚才项主任也提到国有资本整个的环节需要有更好的市场化的机制和体制,其实我们基金就是在这些方面也在努力用市场化的运作和管理提升完善我们所投的,无论是公司还是子基金在这方面的市场化的运作的机制,包括公司治理方面一些比较规范和比较高效率,我们希望能够促进这方面的提升。因为我们背后的资源其实是有国务院国资委包括各种政府资源的平台支持,同时为我们被投的企业包括潜在的一些投资企业充分去调动一些资源,最后提升整个价值。
  因为时间关系,我这里举了两个例子,就是我们具体做的案例,比如说我们参与了中国联通的混改,中国联通的混改还是比较有影响力的央企的案例,他是通过引进战略投资人,包括做对公司的治理体制和激励机制方面都有很大的突破,希望提升企业活力和战略协同,对大的央企进行混合所有制改革的案子,我们也参与了具体细节就不花更多时间了,这是我们会重点关注的。
  比如说战略性新兴行业,我举一个例子,实际上比如说跟京东,在京东金融这个领域我们也做了投资,虽然它是一个纯民营的企业,但是它发展得也很好,我们跟他也有很多的其他领域的合作,所以也是我们一个很典型的案例。时间关系就不再介绍更多的案例了。
  我也非常希望能够借这个论坛和大家能够有更多的交流和学习的机会,有说的不当的地方请大家多多包含,谢谢。
  主持人:
  谢谢方总的精彩演讲,现在有请中航信托股份有限公司副总裁范华进行演讲,是中航工业旗下重要的金融平台,范总是美国注册财务策划师,拥有30余年金融从业的丰富经验,下面有请范总就《数字时代企业财资管理价值重塑》发表演讲,大家欢迎。
  范华:
  尊敬的宋院长,各位企业家朋友大家下午好,做金融这么多年,现在有一句话叫金融服务实体经济,那服务实体经济,我现在比较喜欢的一句话你要站在你的客户角度考虑问题,要让客户感觉到,要让实体经济有这样的感觉说你比我更了解我,你能站在我的角度考虑问题,你可以为我提供解决方案,所以我今天试图换了一个角色,站在企业的角度来考虑,所以我的标题叫《数字时代的企业财资管理的价值重塑》,试图站在企业家的角度看看我们现在随着中国经济步入数字经济,我们的企业的财富管理发生了哪些变化,在这个变化的过程中,作为金融从业者能有哪些赋能?
  确实,十九大报告也明确说到中国步入数字经济的快速通道,十九大报告也有这样的表述,要构建以数据为关键要素的数字经济,要坚持以供给侧结构性改革为主线。确实我们也看纵观企业市值的排名,我们确实见证企业在数字化时代的崛起。作为金融从业者我们就开始关注什么样的财务管理能够跨越工业时代的管理极限?能够重新定义资源的整合。其实在观察中我们有这样的感受,全球有影响力的企业均不约而同打造财资敏捷力,也就是财富管理不光是实现战略财务、业务财务和共享财务的体系构建,更能够利用这些载资力打造自己的产融结合。同时我们看到本土企业的财务管理更多停留在企业层面财务数据的运营管理。确实我们来思考企业的财资管理进入新时代应该有什么样的能力?对于我们金融从业者如何赋能企业财资?
  第一句话叫财资敏捷力:数字化时代企业财资价值重塑要从传统的财资管理到财资敏捷力;第二句话财资敏捷力需要金融赋能,那就是金融赋能力通过金融整合服务,助力企业财资产融结合。
  第一句话讲一下财资敏捷力,确实我们看到企业家也这样说,从企业竞争力来看,现在的企业竞争力更多是资源的获取以及资源的整合,我们说企业的财务管理背后的资源是财务资源及金融资源,把财务资源和金融资源整合、配置应该是未来财务的一个核心。同时,我们看到财务的变化是随着企业整个运营的模式变化而变的,我们确实看到从现在整个企业的运营模式在数字化时代是做的很大的颠覆,刚才几位专家都有大家的案例给大家,看到大数据、区块链包括物联网等等,给我们企业发展带来的一些变化,我们确实看到我们企业不可回避的互联网化、生态化,也就是说我们都不是孤立的,大家要形成一个生态圈,我感觉云链在这样的生态圈里面而形成的,同时看到企业有更多的服务化,做服装的企业可以开得这么大,那看看他的模式不是简单的传统服装的生产,更多是往服务化以及全球化。在这样的互联网化、生态化、服务化和全球化给企业财务管理带来的变化,我们把它总结了三个阶段,也许不对。
  我们看到第一个阶段是在企业内部就是一个支撑与服务,或者更多叫流动性管理;到第二阶段是资金的集中管理,我们叫管理和控制,从现在的数字化时代,我们看到越来越多企业的财务管理,我们把它叫做是财资管理,待会儿跟大家分享一下我理解的财资管理和财务管理的管理。到了财资管理更多是财务要创造价值,财务要推动企业的产融结合。所以我所理解的产融结合是站在企业的角度如何做到产融结合。这个阶段我理解企业的财务管理要突破传统的流动性管理向泛财务这么一个领域延伸,同时要把外部的一些资源整合起来,更多的产业基本要和金融资本不断耦合,成为一个新的企业的发展动力。所以我理解随着数字时代对企业运营模式的颠覆,企业的财务管理应该是三个阶段,也许未来还有第四第五个阶段,现在我看到应该进入到财资管理。
  我所理解的财资管理就是在数字化时代我们看到快速叠加的商业模式、颠覆性的技术创新、加剧变化的市场环境、重塑的社会形态的驱动力量下,企业的财富管理从单一的财富价值定位向涵盖财务价值、经营价值和战略价值的复合型价值定位进行重塑,每种价值都蕴含了饱满的数字化的特征。更多是我看到一些数据化变化给我们整个财资管理的变化。财资的能力如何上升到对于企业来说创造价值到企业的产融结合?我们也看到有三大挑战。
  第一大挑战是你要有一个金融的整合服务,就是产融结合,要有数据化的一些技术,要有人才队伍。我想说放到这么多的这些多图我说的不是我编出来的,是经过大量的数据以及我们服务的客户,通过访谈我们得来的,对于企业来说它的财资重塑的三大挑战,要有金融服务、产融结合的能力,要有数字化技术的能力,要有人才队伍的能力。基于要有这方面的能力,我们也把它总结应该是我们理解的高效而充盈的财资管理,所以我叫做财资的敏捷力。
  怎么来看财资的敏捷力?数字时代我们是互联网的,我们是有很多信息共享的,我们是个服务化的,我们是一个全球化的(时代),那我说财资敏捷力,我总结了五大核心,这五大核心就是要有敏锐的数据资产的“运营力”,像刚才宋院长还是刘总所讲到的就是大量的数据,我们作为企业的财务管理要有敏捷的数据资产的运营力、强大的彩巾资源的“整合力”,当然也要有锋利的技术手段“创新力的,柔性组织制度的”协作力和有意的人才团队“精专力”,我概括成企业的财资管理的五大核心能力。五大核心能力如何做到运营力和整合力?
  这种敏捷力也需要要有异业赋能,就要有外部的一些赋能。说到财务,这个异业赋能就离不开金融,所以我们说数字化时代,企业财资管理必备工具就是金融工具及金融产融结合。金融赋能一定是一个一体化的整合方案,来助力财资管理,形成财资敏捷力。
  这是我所汇报的第一个话题,在数字时代我们企业的由传统的财务管理向财资管理的价值重塑,财资管理我总结有五大能力叫财资敏捷力,它需要有外界的赋能,需要有金融的赋能,就是我汇报的第二句话需要金融赋能力。需要一体化的金融整合服务,助力企业“财资敏捷力”的产融结合,我叫做“汇智聚鑫”。
  毕竟我是金融从业者,我就谈谈我们金融从业者如何赋能我们企业的财资敏捷力,我理解在数字化时代是多元化的,所以我们要灵活运用多种的包括投贷联动、产业基金、资产证券化、供应链金融等多种金融工具推进产融结合发展,以融入企业的财资转型。
  我是来自信托公司的,信托或者被大家说信托可以和人类的想象力媲美,或者说信托可能无所不能,但是我是说信托的核心能力是整合,包括产业整合以及金融工具整合。信托说起来有一定的灵活性,但是在内部更有一个一句话四,灵灵活性要变成你的专业性,灵活性如果不形成专业,就像一块浮萍一吹就散了。那始于资金需求,终于资金供给,其中蕴含丰富的资产管理和财富管理内容,我们要在信息对称的前提下嫁接两方资金需求和资金供给。如何嫁接呢?如果用冠冕堂皇的就是要要产业升级消费升级为导向绿色发展为主线,形成生态圈。这几方面的整合我总结了七个维度,或者信托行业结合银行我们一起联动,从7个维度赋能企业的财资敏捷力。
  投贷联动,提供实体经济新服务;产业基金助力实体经济新转型;绿色信托契合实体经济新理念性质;多样运用推动实体经济去负担;数字经济重塑实体经济新动能;账户配置助力企业财资新价值;家族信托,构建企业传承新生态。“7”就是企,我在财资敏捷力上一直在路上,通过这七个维度构建产融结合,企业财资敏捷。
  首先第一是投贷联动提供实体经济新服务。基于信托的制度优势,灵活应用债券和股权多种金融工具推动产融结合的发展。我举一个例子红星美凯龙是推动智能制造和消费升级联合它成立了国内首支的家居产业基金,应用债券及股权的多种方式推动家居行业的互联网+家居的方向,为什么举这个例子呢?我们说到投贷联动,会很熟悉美国黑石和凯德中国用不同的工具,在项目开发、运营、退出的不同阶段用到不同的工具。这不同的工具恰恰是信托的优势,我可以在开发阶段用债权,再过程中可以结合物业给你产业基金,最后可以帮助你退出,最后还有员工持股计划包括你的二级市场上市等等,也就是多种金融工具整合在一起,我才能助力财资的敏捷力,否则的话你需要这个要找到这个机构更多的是我们大家联合起来形成一个生态圈,多种工具结合在一起助力你。
  第二个是产业基金助力实体经济新转型。确实从供给侧改革的要求要以创新为驱动,深耕产业链的细分行业,就是随着不同的行业,我们要对某些行业去深耕,去研究这个行业,并不是说这个行业的大企业我才做,一定这个企业的从小到大,同时加上我的资产证券化、供应链金融等等工具去深耕一些行业。比较典型的像工业4.0的产业基金是我们携手仲德资本携手成立了中国2025产业基金,重点关注人工智能、智能制造、医疗技术等等,同时我们围绕着消费升级、产业升级聚焦细分行业,同时聚焦细分行业也跟行业做投资的做股权类、PE类的一起合作或者是跟随。因为在每一个公司,每一个企业都会有不同的优势,像节能环保、物流产业、大数据、医疗健康、体育、文化、娱乐等等都是我们会深耕的行业。产业基金当中大家要形成一个生态圈,把金融工具整合在一起服务一个企业,同时把客户上下游结合在一起,就像刘总说的大家多都在一个朋友圈的,我们在这个即墨产业圈里面同时引入了医院、幼儿园,同时也把大数据的引入了即墨新城,这是我们整合金融工具以及整合我们的客户。同时我们在跨境并购方面也会有一些产业基金,未来也希望通过优质资产+各种的模式,通过采用母基金以及子基金培育现在比较流行的独角兽。
  第三是绿色信托,契合实体经济的新理念。当然十九大报告明确说了绿色是未来的发展方向。我们也是第一家把“绿色”写入了我们的整个公司的战略引领报告里,同时在绿色方面,我们在环保方面布局了很多的产业基金,另外的绿色我们把消费升级以及健康中国作为我们的绿色,也就是为健康中国插上资本的翅膀。大健康领域,确实值得一提的是我们作为唯一的一个金融机构,当选为药促会的会员单位,成为药促会投资委员会专家委员,就是除了仿制药治疗、新药治疗目前是大家关注的领域,这个领域我们也是会深耕。
  第四多样运用,推动实体经济去负担。更多通过资产证券化、供应链金融等方向支持企业转型,帮助企业去杠杆。
  第五方面数字经济,重塑实体经济的新价值。刚才说了中国经济步入数字经济的快速通道,那我们也是第一家把数字是一种资产提出来的,随着数字经济的发展必然会产生数字资产,包括数字资产化,我们也是把数字是一种资产提出来的金融机构。同时我们率先发行了首个基于数据资的信托产品等等。
  第六整合配置搭建投资组合的新账户,各位企业家,财务创造价值,资金也需要创造价值。我们说资金需要创造价值需要做一个资产配置,我们说资产配置就像组成一个球队似的,资产配置需要有前锋、中锋后备,基于我们在产业的发展,为企业家做资产配置,当然在资产配置还是这句话,要让你感觉到我比你更了解你,真正让你感觉到我在真正为你考虑,我有能力为你投资。那么要做到这个,就必须基于大数据、人工智能、区块链以及机器人的流程化。这样基于智能投顾为企业搭建一个资产配置的账户管理,赋能企业的财资敏捷力,企业的财富创造价值。
  第七就是家族信托构建企业传承的新生代。企业的发展必然促进企业家财富的积累,同时看到今天上午的大会有提到一个,就是我们的法治会越来越健全,其实我们看到我们整个的财富的增长,一方面随着企业的发展以及社会更多的是整个国内的法治体系的健全,让我们企业家朋友把传承这件事摆到日程上。当然到传承,我们说财富传承一定是四个阶段,企业家从财富创造到财富保护、财富传承以及财富再造,如果没有再造也谈不到传承。所以我们会利用各种金融工具来助力我们企业家的财富创造、财富保护、财富传承以及财富再造,更多的也就是基于企业家的四个财富目标,包括安全财富、增值财富、和谐财富、久远财富来提供相关的产品工具。
  其实围绕着企业的发展还有另外一个企业安全发展,有一个很重要的就是包括你的股权代持,股权代持这件事情是完全可以用信托来完成你的股权代持,让你的股权代持更安全,同时也有员工持股信托,另外还有今天来到江阴,我不得不说我们大量的民营企业家其实有高管,管理层的持股包括管理层的保障都可以用信托的工具让管理层持股、员工的持股、高层的持股能够更加在法律的框架下,更加阳光的框架下实现你的持股。同时,对于传承时赛(音)也是另外一种方式。
  总后总结一下,目前我同志投贷联动、产业基金、绿色信托、多样运用、数字经济、家族信托等等助力企业的财资敏捷力。信托确实可以把股权在全基金资产证券化的多种工具整合在一起,同时可以把客户的上下游整合在一起,也就像微信的朋友圈一样,企业也有“朋友圈”,我们也很喜欢这句话。最后一分钟做个小结,财资敏捷力,数字化时代,企业财资管理价值重塑,敏锐的资产运营力,强大的资源整合力等财资敏捷力价值重塑是摆在企业家的头等大事;第二句话是金融赋能力,投带联动、产业基金、资产证券化、供应链金融等多种金融工具助力企业提质增效、财资敏捷、产融结合,也期待各位企业家画出最大的同心圆,找出最大的公约数,找到我们的财资敏捷力,通过金融重塑价值。
  主持人:
  下面有请中国工商银行总行公司金融业务部公司E链团队处长曲峰发表演讲。
  曲峰:
  大家下午好,很高兴有这个机会和大家做一个交流。我是来自工商银行的总行,我主要负责全行的供应链金融的营销和推动,今天下午我就这个供应链金融再给大家做一个交流。刚才宋院长从宏观和理论的高度对供应链金融的发展和特点做了一个很深刻的阐述,刘副总就他们本身企业的供应链金融的业务做了一个精彩的讲解,今天我就从银行实务的角度对供应链金融跟大家做一个交流。
  今天论坛的主题是产融结合,我理解产融结合有两个层面,一个是狭义上的也就是像华润、招商这种大的集团企业本身有产业板块、金融板块,这个企业集团怎样的融合以及刚才向所长提到两个公司怎么融合。我们说的产融结合应该是广义的产融结合,就是金融机构对实体经济的支持,金融机构与实体企业的合作都应该叫做产融的结合。
  银行在产融结合方面除了大家传统上认为的存、贷、汇的三类银行基础业务方面,还有很多的措施和产品,像投资银行、融资租赁、代理投资,银行的资管产品对实体经济的投资,以及发行债券、投资债券,我们参与的产业基金,这都是银行参与实体经济的很重要的方面。今天很重要的一个领域就是供应链金融对大家做一个详细的探讨。
  供应链金融最近非常火,大家的关注度非常高,从国家的层面去年国办发的文件《积极推动供应链创新与应的指导意见》,今年4月份出台了关于供应链的试点方案。从技术上角度现在企业的信息化应用非常高,现在的供应链都是线上的供应链,和我们传统认为的供应链金融有了很大的区别,业务的模式、业务的流程和风险防控的手段都有很大的改进。所以,现在可以说是从政策和技术上都具备了基础,所以我们说供应链现在处在“风口”上。
  从企业的需求角度来说,近期的去杠杆、降两金的中央的要求让企业对供应链金融产生很大的需求,以前我们从实务来说,前几年核心企业对于供应链金融可以说不是那么“感冒”,因为核心企业认为供应链金融做起来只是给上一个供应商提供融资便利,我本身并没有什么好处,他们采取的措施可以说是比较消极,银行往往需要很大的力气去营销供应链金融业务,但是近两年的情况下,很多的大型企业、很多的央企主动找银行来做供应链金融的业务,这是我们感受到的比较大的变化,大家对业务的重要性以及带来的好处有了更深刻的认识。从现在大家都有这种认识,就是企业之间的竞争越来越表现为产业链之间的竞争,所以供应链金融,大家对这个需求越来越旺盛,对这个认识越来越深刻,有关机构估计,2017年大概的供应链金融的空间全国大概是13万亿,预计到2020年左右能够达到15-20万亿,因为企业不断增加、企业需求不断变化,现在可以说是供应链处与大增长的阶段。现在因为各个银行统计的供应链的口径不同,所以现在市场上供应链金融的规模没有一个明确的数字。但是据银行协会估计,现在供应链金融的规模大概在12000亿左右,就是15万亿的市场空间大概只有10%的空间转化成了真正的金融业务。
  供应链金融对核心企业来说,很多企业原来不用现在开始慢慢转变观念,确实有很多的好处,对他们来说可以稳定供销关系、扩大销售规模,扩大销售规模主要是下游的经销商,我们在实践中做了很多的汽车比如4S店进行融资,4S店来购买汽车整车厂的产品,扩大他们的销售,包括现在的一些煤炭企业、钢铁企业原来做了很多的经销商的融资,来扩大销售。同时,缓解账款压力、降低付息性的债务。对于融资企业来说更明显了,很多供应链上的供应商往往是一些中小企业,他们靠自己本身的资质在银行融资,或者是根本达不到银行的门槛,或者是融资也也比较高,通过供应链融资,通过链上的增信,从银行来说考察业务的风险,如果核心企业是比较好的客户,对银行来说是一个很大的企业,有充分的授信,有很大的评级,那么我们认为这个供应链融资的风险就相当于给企业放了一笔信用贷款,现在来说是没有问题的。所以我们考察的是核心企业的信用风险,把中小企业的信用风险转化为核心企业的信用风险,对企业来说降低的融资利率,对银行来说降低了风险。对银行来说防范了风险,同时能够扩展客户,我们的客户基础是银行的生命,现在国家要求做好普惠金融,加大对中小微企业的支持,但是中小微企业往往是资信不太够,往往得不到企业的贷款,基于这样我们积极扩展中小微的客户,也帮助中小微企业发展壮大。
  所以供应链金融对参与各方都有很大的好处,所以我们说它现在处在“风口”。现在市场参与主体越来越多,除了传统的商业银行和商业保理公司之外,现在产业的龙头企业以及电商平台比如京东、阿里都在贪欲,甚至有一些大数据的企业都在转型,包括原来的小贷公司,原来的市场空间也都看到这个市场的潜力,也在往这个供应链金融的业务上转。
  从银行的角度来说,做供应链比其他的市场参与主体是有很大优势的,牌照优势、专业优势、资金优势、数据优势,这个不展开讲的,只是强调一点,从银行比市场保理公司资金优势是很明显的,市场规模大、筹资成本低,所以银行做这个供应链金融比其他的行业主体具有很大的优势。
  工商银行这些年也非常重视供应链金融的发展,这些年下来,我们从2010年开始做这个业务,2014年开始做线上的供应链业务。进行工商银行客户的特点,央企、大企业居多,所以这里列了几个我们现在开展比较好的供应链的客户,这都是一些核心企业。这些年八年来累计放款超过8千亿。
  现在供应链金融方面,我们下一步转型方式就是平台化发展,一个是外部的平台,类似于中企云链,我们依托他们来提供应收账款的核实以及交易信息的确认;另外,我们银行也在加深自己的平台建设,利用区块链、互联网加快自身的平台建设,同时这两个平台进行对接,和中企云链也在进行系统的对接工作,下一步通过对接我们的业务会变得更加便利和顺畅。
  这里简单列了一下和中企云链的合作方式。可以说和他们开展了全面的合作模式。中企云链是脱胎于中车集团,中车集团下面有70多家企业,中车集团可以提供担保,所以这是一种合作模式,我们就具体的合作条款和合作流程就比较简化,门槛比较低。另外,就是三方合作的模式,我们三方签协议,工商银行加中企云链加核心企业签三方协议,流程相对多一些,但是流程是非常简便的,尤其是系统对接之后业务会变得更加便利,详细的就不再讲。
  下一步的供应链还是发展方向场景化、智能化和普惠化,从场景化来说,因为供应链是个典型的场景业务,因为个性化需求比较强,我们每次在对企业进行对接的时候,企业的需求都不一样,在科技应用上面比较多,所以每个企业可以说有不同的场景,我们根据每个场景的需求来设计我们产品的结构。智能化主要是在下一步产品和额度的匹配下我们银行会更加智能,下一步通过对企业的一次性的相关的数据分析,我们银行就会主动在线上推一个额度,就告诉你你这个企业通过这个供应链,银行就能给你多少额度,不需要企业提供什么资料,只需要我们最基本的财务报表加上核心企业的交易情况,而且交易情况可以通过核心企业取得,所以业务会更加顺畅和顺利。上游有电子供应链的融资,下游有经销商的融资,而且从发货开始,从企业备货开始有订单融资,各个阶段都可以跟得上。
  普惠化指的是刚才在他的讲演中介绍了,现在各种各样都设置不同的信,工商业设立自己的信,通过这个可拆分、可流转、可融资,不断往上游,像一就是大企业的的供应商,核心企业的供应商,往往也是大企业或者中型企业,小企业比较少,越往上的层级,就是二级、三级供应商小企业可能越来越多、越来越聚集,所以我们需要有一种手段给小企业融资提供条件,所以普惠化的下一步通过云信或者类似于应收账款的电子凭据我们通过这样的方式,把链条向上贯穿,帮助中小企业进行融资,同时往下通过经销商,经销商在下面可以为他的用户和实际购买者提供分期融资,这是个人消费者的消费融资。
  我就讲这么多,最后非常欢迎各位有机会跟工商银行开展供应链金融的合作,如果有这方面的需求,可以跟当地的工商银行联系,谢谢大家。
  主持人:
  今天下午六位嘉宾围绕产融结合的主题分别从不同的角度发表了演讲,相信各位嘉宾的演讲能够为大家带来许多的启示和借鉴,推动企业通过产融结合促进高质量发展,让我们再次以热烈的掌声感谢各位嘉宾的演讲,感谢中企云链对本次论坛的支持,本次论坛到此结束,谢谢大家!

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